¿Se mantendrá la fortaleza del peso? – Mercados Financieros en México

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Mercados Financieros en México: Desde el pasado 19 de enero, en el que el peso alcanzara un nivel mínimo histórico frente al dólar al ubicarse en niveles de 21.96; ha tenido una fuerte y rápida recuperación de 2.42 pesos/dólar equivalente al 11.02% cerrando el viernes pasado en niveles de 19.54 pesos; el más alto desde que Trump ganara la presidencia de Estados Unidos el 8 de noviembre; generándose gran suspicacia sobre si el peso podrá mantenerse en estos niveles por más tiempo.

Y es que para ser sinceros, el escenario que hizo que el peso se depreciara fuertemente el año pasado; el cual incluía la posibilidad de que Trump ganara la presidencia; no solamente se materializó sino que conforme han avanzado los días; el presidente Trump ha dejado bien en claro que cumplirá con sus promesas de campaña; las que precisamente afectan a México.

En su comparecencia ante el Congreso de los Estados Unidos el martes pasado, señalo una agenda clara; en la que delineo una reforma migratoria que busca cuidar el empleo de los norteamericanos; revisar el TLC para evitar que las empresas se lleven los empleos a otros países; ratifico su proyecto de hacer fuertes inversiones en infraestructura y de reducir la carga fiscal y regulatoria a las empresas norteamericanas; para hacerlas las más competitivas a nivel mundial; al igual que estar pendientes de los mercados financieros en México y por supuesto, no se le olvido confirmar que habrían de dar inicio a la construcción de un gran muro en la frontera sur de su país.

Si bien es cierto; los mercados financieros en México esperaban que hubiera mayor precisión en los números y tiempos para emprender estas acciones; es claro que la estrategia de Trump no es amigable para el peso mexicano; sin embargo y a pesar de haber oscilado a lo largo de la semana entre niveles de 19.80 y 20 pesos; finalmente se fortaleció hasta los 19.54; el mismo viernes en el que Janet Yellen, la Presidente de la FED, prácticamente confirmaba en una conferencia en Chicago que tan pronto como el día 15 de este mes; la FED estaría incrementando su tasa de referencia; respaldada en que las metas establecidas por la FED relativas a empleo e inflación prácticamente se han cumplido; inflación cercana al 2% y tasa de desempleo en 4.8 por ciento.

De hecho, a lo largo de la semana pasada; altos funcionarios de la FED como el vicepresidente Stanley Fischer, el presidente de la Fed de Nueva York; William Dudley y el Gobernador Lael Brainard; apoyaron la idea de incrementar la tasa de referencia este mes; lo que generó que la probabilidad de un alza de la tasa de referencia para este 15 de marzo pasara de 40 a más de un 90% de probabilidades en tan solo una semana.

Habrá que estar pendientes de los datos de empleo a publicarse este viernes 10 de marzo; que esperan se ubique en un sólido incremento de 190 mil empleos generados en el mes de febrero; y el índice de inflación al consumidor el mismo día 15; para conocer la decisión final de la Fed, pero todo parece indicar que la tasa habrá de subir, lo cual no es bueno para el peso.

Para aderezar el tema, la situación económica en México esta complicada, los mercados financieros en México están preocupados, tenemos bajo crecimiento, deuda creciente en dólares, presiones inflacionarias por la devaluación del peso y el incremento en el costo de los combustibles; y perspectivas de mayores incrementos en las tasas domésticas requeridos para controlar las presiones inflacionaria; aunado a la posibilidad de que las agencias calificadoras nos reduzcan la calificación haciendo aún más cara nuestra deuda en dólares.

Banxico hará la primera subasta de coberturas cambiarías y habrá que ver el impacto que ésta tendrá en el tipo de cambio.

Por lo pronto, queda claro que el peso enfrentará grandes retos y por ende fuerte volatilidad; por lo que los niveles actuales son una oportunidad para que las Pymes tomen sus coberturas en el MexDer; Mercado Mexicano de Derivados.

Alfonso García Araneda

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